新疆京津冀水泥需求或觸底回升

隨著“一帶一路”、京津冀一體化、長江經濟帶建設等將進入實質性推進階段，基建投資增長有望刺激水泥需求出現較好恢復。業內人士表示，今年水泥需求增速有望達到4.5%，明顯高于去年1.8%的增速水平。加之，行業推動錯峰生產、加快兼并重組，今年內外部情況均有向好改善跡象，在各區域中，盈利彈性較大的新疆、京津冀水泥公司值得重點關注。

春節過后，全國水泥市場正逐步開啟，水泥價格的先行指標沿江熟料價格上周已開始小幅提價，這意味著未來幾周水泥價格也有望步入提價模式。

上周安徽沿江、蘇南和浙北一帶熟料價格率先上調，全國水泥價格止跌持平。據業內新數據顯示，山東棗莊、沂州和青島、貴州貴陽和安順等地水泥價格上周上調20元至30元/噸；上海、江蘇南通、福建泉州等地價格下跌20元/噸，價格下跌主要集中在低標號水泥，高標水泥價格保持穩定。安徽沿江、蘇南和浙北一帶熟料出廠價格上調15元/噸。從需求啟動情況看，與過去兩年基本相同，以緩慢回升為主，企業日均發貨量在三至四成，個別較好企業可達五成以上。

從各區域供需情況來看，今年華東、中南仍有望保持較好的盈利水平，而西北新疆、華北京津冀則有望迎來盈利觸底反彈。

新疆作為“一帶一路”上的核心區域，未來將更多承擔與中亞各國的基礎建設互聯互通任務，這將拉動區域水泥需求保持較好增長，化解目前產能過剩嚴重情況。機構預計，今年新疆基礎設施投資速度仍將明顯高于全國平均水平。日前，新疆已出臺《關于加快城鎮基礎設施建設的意見》，提出鼓勵社會資金以多種方式平等參與城鎮基礎設施建設。另外，新疆兵團制定的部分重點項目開（復）工建設方案顯示，今年4月底前將開（復）工建設50個重點項目，總投資629.8億元，其中2015年計劃投資165.9億元，主要涉及保障性住房、水利、城鎮基礎設施等領域。新疆去年水泥產量同比下降8.9%，是多年高速增長后首次下降，今年新疆水泥行業幾乎無新增產能，加上去年實施錯峰生產，若需求復蘇則區域水泥企業業績彈性將大增。

京津冀區域今年同樣有望迎來水泥需求改善，之前已有報道，京津冀發展頂層設計方案《京津冀協同發展總規劃》已完成，將于不久后發布。今年京津冀一體化建設將進入實質落實階段，一批重點基建工程將開建，包括北京新機場工程、京津冀城際軌道交通網建設等。今年河北省政府工作報告中表示，未來幾年河北省新增基建投資總額將超過3.1萬億，集中投向更能加強城市銜接效率的高速公路、軌道交通等交運項目。

供給方面，從去年開始河北省已開始加快淘汰水泥落后中小產能及無窯小粉磨站，使區域水泥行業集中度得到明顯提升。供給收縮、需求回升有望改變區域水泥行業連續兩年盈利較差的困境。