浙江同力:水泥行業3月行情分析

浙江同力:水泥行業3月行情分析

2、3月浙江市場行情跌幅領跑華東

2、3月期間，華東是全國水泥市場價格變動為劇烈的區域之一，而華東各省市中價格波動大的非浙江、江西莫屬。自1月底以來，兩省水泥價格環比降幅均超過5%，明顯高于周邊地區。2月份的農歷春節是水泥市場需求跌至冰點的大影響因素，春節過后的3月份又因工程人員返工較晚，外加連續的陰雨天氣阻礙施工，使市場需求回升愈加遲緩。

表1：2015年1月以后華東地區P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

從浙江市場的具體水泥變動來看，2月初位于浙中南地區的金華、衢州率先下調水泥價格20元/噸，在地區主導企業紅獅(300.71元/噸，0%)水泥、金華南方的帶領下，其余各企業也相繼完成調價。此番浙中南地區的價格下調并明顯未波及浙東南地區的甬臺溫市場。浙北地區的嘉興、紹興等部分市場的水泥價格在春節前也有10-30元/噸的降價，其中紹興降幅較大，在20-30元/噸。春節期間浙江市場價格行情總體平穩，主要企業均停窯檢修。

3月初安徽沿江及蘇南浙北地區的熟料價格已完成上漲15元/噸，尚未直接拉升浙北市場的水泥價格。此舉實為水泥價格的進一步回落起支撐作用。3月中旬起，杭州、金建蘭、衢州以及寧波、溫州沿海地區水泥價格全線下調。寧波、溫州市場先打破前期平穩行情，當地市場低標號價格下浮10-15元/噸、高標號20-30元/噸，此輪調價系海螺(295.04元/噸，-0.14%)水泥發起。寧波市場由于此前寧波海螺水泥價格高于其他品牌，故此次下調并未引起其余品牌價格變動。溫州市場由于樂清海螺一期年產200萬噸粉磨站和200萬噸中轉庫投產后，不斷加強區域市場拓展，給由金建蘭銷往溫、臺地區的南方、紅獅等水泥企業巨大壓力，故其下調高標5-20元/噸、低標10-15元/噸左右以穩定市場份額。目前溫州地區全年水泥需求量1300萬噸以上，隨著去年四季度樂清海螺的投產，溫州本地水泥短缺的狀況也將逐漸改變，海螺水泥在溫州市場占有率將提升至30%左右，未來將進一步提升（樂清海螺二期投產）。

浙江市場價格下滑在預期之內，屬跟隨周邊市場的補跌。進入3月，周邊江蘇、安徽和浙江等地區價格均有不同程度走低，浙江地區因南方水泥(313.95元/噸，0%)此前力挺價格穩定，未同步跟調，另一龍頭海螺水泥亦安于此。但3月隨著市場陸續啟動，企業窯線開啟，本地企業發貨量較差，同時又受壓于外圍低價水泥進入，為刺激銷售釋放庫存壓力，本地價格隨之走低。浙江水泥市場需求明顯提升之時預計在4月中上旬，在此之前，多地水泥價格均有下滑壓力。

4、5月傳統小旺季浙江需求看好

1-2月，浙江省重點建設項目已完成投資353億元，為年度計劃的12.3%，提前一個月完成了一季度的建設計劃，實現了“開門紅”。將集中開工推動100個項目（標段）開工建設，掀起省重點建設項目開工、建設的高潮。這將助力全省4、5月份旺季水泥需求。同時，前2月浙江省住宅新開工面積同比增長16.04%，呈現溫和增長，也將有力地提振房地產端水泥需求。 

海螺水泥精心布局浙江市場

海螺水泥是3月浙江水泥市場價格的大攪動者，其一直通過保持窯線、磨機的高運轉率以降低生產成本，然后用相對低價銷售市場，此一直為周邊其他競爭對手所忌憚。此外，海螺水泥精心布局浙江市場也也有助于此。海螺水泥在浙江區域亦按照“熟料基地＋粉磨站”的發展模式。除在杭州地區核心市場建線布局外，重點布防東南沿海一帶市場。目前，海螺水泥在浙江區域已形成熟料產能380萬噸，水泥產能超過1900萬噸。

海螺水泥將浙江市場分為兩部分：一是核心消費市場——杭州及周邊地區，在建德直接布局2條5000t/d生產線，并配置120萬噸磨粉線，成為浙江南方和紅獅水泥直接的競爭對手。二是東南沿海一帶的寧波、臺州、溫州等地擁有強大的粉磨站產能及中轉站，牢牢占據市場，成為絕對的市場領導者，其熟料是由安徽沿江生產基地通過便利的長江水運向粉磨站輸入。

圖：海螺水泥在浙江市場的產能分布

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